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铁矿 | 钢材 | 焦煤焦炭 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | PVC | PTA | PP

车红云

投资咨询从业证号：Z0012165

期货

品种

铁矿

【夜盘复盘】

期货：期货铁矿i2201收于634.5元/吨，01合约螺矿比8.67；

现货：日照港PB粉价格840-850元/吨；日照港超特粉价格在530-540元/吨，折仓单约729。

【重要资讯】

1、国家统计局：8月我国粗钢产量为8324万吨，同比减少13.2%；1—8月产量为73302万吨，同比增长5.3%。8月我国钢材产量为10880万吨，同比减少10.1%；1—8月产量为91833万吨，同比增长7.3%。

2、国家统计局：8月我国粗钢产量为8324万吨，同比减少13.2%；1—8月产量为73302万吨，同比增长5.3%。8月我国钢材产量为10880万吨，同比减少10.1%；1—8月产量为91833万吨，同比增长7.3%。

3、2021年第37周（09.06-09.12），四大矿山共计发货2049.1万吨，环比增加12.6万吨，同比增加93.5万吨。其中发中国量共计1594.3万吨，环比增加90.3万吨，同比减少91.1万吨。四大矿山发中国占发货总量77.80%。2021年1-37周，四大矿山共计发全球73109.6万吨，累计同比增加354.8万吨或0.49%。

4、巴西淡水河谷(Vale SA)因政府对相关项目审批工作迟缓，下调了明年铁矿石的产能预期，将2022年的铁矿石产能预测下调至3.7亿吨，此前预期目标是4亿吨。

【交易策略】

昨日现货市场价格持续跌势，全天跌幅20-30元/吨。由于近期陆续有地区出台限产方案，叠加减产要求11月底前落实，对需求预期形成进一步拖累。从基本面来看，目前供应维持正常水平，受防疫影响本期压港再度较大幅度上升，港存环比小幅下降，由于近期限产消息密集来袭，致钢厂补库意愿并不强烈。需求方面，将持续跟随限产政策低位运行，统计局数据8月铁水日均产量230.74万吨，环比下降1.8%，从中长期来看，仍表现为下降趋势，因此铁矿供需将维持偏宽松状态，若粗钢全年平控，下半年将呈现较大幅度的累库，趋势上看可持续作为空配品种。套利方面，做多1月合约的螺矿比仍可持有。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

钢材

【夜盘复盘】

期货：下跌。RB2110收于5707元，RB2201收于5503元；HC2110收于5800元，HC2201收于5721元。螺纹10-1价差收于204元，热卷10-1价差79元。10月卷螺差93元。01合约卷螺差218元。

现货：上海中天螺纹在5570元（折盘面5742左右）。上海本钢热卷5800元。

【重要资讯】

1、据国家能源局，8月份，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量持续增长，达到7607亿千瓦时，同比增长3.6%，两年平均增长6.0%。

2、国家统计局：8月我国粗钢产量为8324万吨，同比减少13.2%；1—8月产量为73302万吨，同比增长5.3%。8月我国钢材产量为10880万吨，同比减少10.1%；1—8月产量为91833万吨，同比增长7.3%。

3、国家统计局：8月我国粗钢产量为8324万吨，同比减少13.2%；1—8月产量为73302万吨，同比增长5.3%。8月我国钢材产量为10880万吨，同比减少10.1%；1—8月产量为91833万吨，同比增长7.3%。

4、中国8月规模以上工业增加值同比增5.3%，预期增5.8%，前值增6.4%；中国1-8月固定资产投资同比增8.9%，预期增9.1%，前值增10.3%。；中国8月社会消费品零售同比增2.5%，预期增7.4%，前值增8.5%。

5、1—8月份，全国房地产开发投资98060亿元，同比增长10.9%；比2019年1—8月份增长15.9%，两年平均增长7.7%。其中，住宅投资73971亿元，增长13.0%。

【策略】

夜盘期货价格震荡走弱，mysteel数据显示，五大品种钢材整体产量大幅下降，五大品种库存厂库环比降11.89万吨，社库降26.81万吨。表观需求1017.03万吨，环比降53.57万吨。从数据看，钢材消费环比下降；整体产量也出现较大幅度回落，减量主要体现在螺纹和热卷，整体去库速度放缓，消费环比回落与华东地区台风有关，随着旺季的到来，成材端消费或环比改善，产量降幅将有望快于需求降幅，对价格形成支撑。

2、套利：做多材矿比可持有。

3、期权：无

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

期货

品种

焦煤焦炭

【夜盘复盘】

期货：J2201盘面下跌，减仓1560手收于3241元/吨，JM2201盘面下跌，增仓270手收于2722元/吨。焦炭1-5价差394.5元。焦煤1-5价差471元。

现货：日照、青岛港焦炭现货稳中偏强运行。现贸易现汇出库：准一级焦出库价4050-4100元/吨左右，对应焦炭01仓单4350-4400元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦3900元，单一蒙煤仓单3900元左右。

【重要资讯】

1、中国煤炭资源网消息，焦炭第十一轮提涨基本落地，焦炭累计涨幅1560元/吨。近期环保督察力度持续加大，多地焦企不同程度限产，且幅度较大，影响区域内焦炭供应明显收缩，个别地区外采焦炭量明显增加，短期焦炭供应紧张态势延续。

2、进口蒙煤方面，15日甘其毛都口岸通关170车，短盘运费报价上涨至1900元/吨左右，运费成本过高，加之煤价高位，下游开始观望，蒙5原煤价格暂稳在3100-3150元/吨。

3、8月份，生产原煤3.4亿吨，同比增速由上月下降3.3%转为增长0.8%，比2019年同期增长0.7%。1-8月份，生产原煤26.0亿吨，同比增长4.4%，比2019年同期增长4.2%；8月份，发电7383亿千瓦时，同比增长0.2%，增速比上月回落9.4个百分点，比2019年同期增长7.1%。1-8月份，发电53894亿千瓦时，同比增长11.3%，比2019年同期增长11.6%。

【交易策略】

焦炭第十一轮提涨基本落地，目前测算山西焦炭现货利润370元，01合约盘面利润-233元。昨晚ms调研显示本周230家独立焦化厂开工继续回落2.53%至75.17%，焦煤库存增22.77万吨，连续三周累库。山东严格执行限产，江苏能耗双控部分焦化企业限产，焦煤短期能否继续下行取决于山西是否限产，供给端以稳为主，煤矿库存第二周累库。

策略：短线区间操作为主，中线逢高布局空单，风险点：焦炭产量大幅上行，焦煤供给大幅减少，期货盘面贴水稍大。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

期货

品种

镍

【昨日复盘】

隔夜，LME镍收于19380，跌550，跌幅2.76%；库存173298，减984，镍豆继续去库。短期国内不锈钢限产的扩大化之于需求端的镍产生抑制。

【重要资讯】

1、据市场消息，9月13日，华东某一体化钢厂高镍铁采购成交价1480元/镍（到厂含税），要求现货，为国内镍铁厂供货，成交量上万吨。

2、据市场消息，受能耗双控政策影响，江苏某高镍铁厂继13日停产一台炉子检修后于9月15日全线停产，预计停至月底，影响产量约9000实物吨。

【交易策略】

单边：当前镍价受国内限产政策及宏观情绪的交替影响延续，短期需求端下滑明显。当前300系利润的持续带来的镍需求的高位、国内镍仓单库存不断创新低、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素，且国内端的NPI和镍豆的短缺带动LME镍的去库节奏仍将延续。在国内NPI短缺的情况下，印尼NPI产量连续不及预期，国内能耗双控政策带来的NPI产量下降的预期有所增加，前期减、停产不锈钢产能在10月仍有增、复产预期，则国产NPI成本或将对盘面形成支撑，短期盘面回落可尝试回调试多。关注国内300系不锈钢产量及镍铁生产受压产政策影响的持续性。

套利：随着国内不锈钢厂减产面的扩大，短期国内缺口或将小幅修复，结合LME镍连续去库的现实，则可逐渐尝试内外正套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

不锈钢

【昨日复盘】

隔夜，不锈钢主力收于21275，涨795，涨幅3.88%；不锈钢指数持仓97357（+5060）。受主流不锈钢厂拉闸限产消息影响，盘面连续上涨走势。

【重要资讯】

1、2021年9月6日佛山市场讯，据了解，为响应降能耗，执行限产政策，广东某大型不锈钢厂高炉于9月5日停产，9月6日其他产线再度全线停产，初期计划时间为停产10天（具体结束的时间仍未做最后敲定），预计影响产量10万吨以上，主要为304，其次为201。

2、据市场消息，华南某钢厂2021年9月13日304废不锈钢（Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%）采购价报13200元/吨,，较上期下调200元/吨。

【交易策略】

单边：华东不锈钢厂的限产助推行情连续上涨，叠加前期华南不锈钢厂的停产，或带动9月国内300系产量下降26万吨左右的影响，使得短期不锈钢行情获得较强支撑。目前国内NPI价格逐渐运行至1450元/镍以上，铬铁运行至10000元/50基吨附近，带动304成本重心保持高位，但不改不锈钢厂利润延续的格局。当前钢厂限产消息扩散、钢厂成本高位、流通市场“蓄水池”需求维持高位、终端需求低迷；前期需求是建立在出口端的超预期基础上，国内不锈钢出口回落预期仍存（印尼不锈钢挤压国内出口份额）。出口下降预期与不锈钢厂限产预期形成矛盾，短期限产消息助推行情连续拉涨，但盘面已至上行通道的上轨，谨慎追多，基于现实的终端需求的疲软，则套保操作可择机入场。

套利：盘面的快速上涨带动基差收窄，则做多基差（买现货空盘面）策略可考虑再度进场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

铜

【盘面回顾】

昨日伦铜下跌，收于9332美元/吨，跌276.5美元/吨，跌幅2.88%，增仓809手至25.8万手。

【重要资讯】

1、【发改委：将继续向市场投放铜铝锌等物资储备】9月16日消息，发改委李慧表示，市场各方对投放储备反应热烈，目前铜铝锌价格仍保持高位运行。下一步，我们将密切跟踪监测市场价格变化，继续向市场投放物资储备，以引导价格逐步回归合理区间。

2、商务部周四公布的数据显示，8月份零售销售上升0.7%，7月份下修后为下降1.8％。不包括汽车的零售销售8月份成长1.8％，为五个月来最大增幅。

【交易策略】

单边：隔夜公布的美国零售销售数据超出市场预期，支持美联储减码，铜价下跌。不过下周利率会议9月份缩债的可能性不大，铜价暂时可能仍然有反复。10月份以后关注美国财政部的资金情况，美国财政部债务上限免除到期以后，现在TGA账户里面的资金已经回到了疫情前的水平，10月份以后可能引发技术性违约，对市场构成负面冲击。基本面方面，上周因为台风的原因，清关量减少，海运比较紧张，亚洲铜可能要到九月底到货，南美往中国发运的意愿比较低，更倾向于将铜发到美国，目前精废价差在1000元/吨以下，下游低库存运行，终端企业已经开始备库，市场整体以去库为主，国内库存已经接近历史低位，可能以去保税区库存为主，继续推荐进口窗口关闭后内外盘反套策略。

期权：继续持有卖出看涨期权，卖CU2110-C-73000，保证金7000元/吨，预计收益率4.74%，如果铜价突破73000元/吨，建议买入铜期货对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

锌

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘涨0.07%，收于3075美元/吨。隔夜沪锌高开整理，主力合约2110涨0.82%，停盘前收于22795元/吨，沪锌指数持仓增加3481手至16.7万手。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于15。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于15。

现货：昨日0#锌主流成交于22790-22890元/吨，0#锌普遍对2110报升水200元/吨到升水240元/吨报价，1#锌主流成交于22720-22820元/吨。

【重要资讯】

1.驰宏锌锗9月15日在投资者互动平台表示，根据证监会行业分类标准，公司所属有色金属矿采选业，主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工与销售。目前公司具有年矿产铅锌金属产能40余万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨，镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力。

【交易策略】

单边：在北方矿山季节性产出放缓的情况下，伴随北方炼厂冬储需求的逐渐释放，国内高寒地区精矿供应的最宽松状态或已结束。但受西南地区限电政策在精炼锌端逐渐退出影响，南方炼厂供应弹性的恢复速度相对较快，或令月内产量环比恢复。需求端在金九旺季中的整体表现仍较一般，但随着双节补库需求的陆续释放，国内社库有望重新进入去化状态，对短期锌价也将起到支撑作用。建议关注社会库存对消费的印证作用。

套利：随着当月合约换月动作的完成，叠加双节来临前的备货需求，短期月差结构有望保持轻微的Back结构。但由于价差空间有限，正套操作或难展开。

期权：沪锌11卖出ZN2111-C-23600期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

期货

品种

铝

【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘涨0.02%，收于2890.5美元/吨。隔夜沪铝震荡整理，主力合约2111跌0.07%，停盘前收于22635元/吨，沪铝指数持仓减少5201手至54万手。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于5。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于80。

现货：昨日上海无锡地区成交在22720-22760元/吨之间，对当月盘面贴水10元/吨，绝对价格较周三上涨505元/吨，华南价格在22770-22810元/吨。

【重要资讯】

1.云铝股份9月16日晚间公告，近日，公司知悉当地相关部门下发关于坚决做好能耗双控有关工作的通知，该政策的实施，将导致公司2021年9-12月电解铝产量与2021年年初制定的产量计划相比大幅减少，预计2021年全年电解铝产量降至236万吨左右。有序用电和产量减少，将对公司重点技术指标、产品成本和经济效益产生较大影响。

【交易策略】

单边：国内各地的能耗双控政策仍在继续加码，在新疆昌吉、广西、云南、陕西榆林地区发改委均下发文件要求辖区电解铝企业进行减产的情况下，近日广西工信部再度发文要求地区电网降低输电负荷。伴随季末能耗双控考核压力的增大，供应端的强政策约束或继续得到兑现，产能的收缩趋势难改。需求方面在中秋国庆双节来临之际，刚性补库需求的陆续释放已在库存变化中得到一定印证。但受能耗双控政策影响，部分地区的下游生产企业还是收到一定程度的减产影响。在供需双弱格局阶段性凸显的情况下，铝价或维持一段时间的调整走势，关注沪铝22000关口的支撑作用。

套利：供应端的扰动持续得到强化，基于供应收缩的高确定性，近远正套可继续持有。

期权：沪铝11卖出AL2111-C-24000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

期货

品种

沥青

【行情复盘】

BU12合约昨日收盘3280点（+0.12%），夜盘收3238点（-1.28%）

原油方面，周四（9月16日）WTI2110合约持平于72.61美元/桶；Brent2111合约75.67涨0.21美元/桶或0.28%。SC2111涨15.1至478.4元/桶，夜盘跌4.1至474.3元/桶

【重要资讯】

现货方面，华北地区小项目陆续开工，加之部分前期项目稳定施工，刚需有一定支撑。华北地区中油秦皇岛沥青价格上调50元/吨，部分炼厂3050元/吨释放远期合同；山东地区炼厂出货平稳，贸易商出货价继续上涨至3050元/吨，带动底部成交价上行，不过目前市场反应一般，沥青市场相对平稳（百川）。目前华东现货主流价3250-3350元/吨，山东地区3030-3270元/吨，华南地区主流区间3000-3200元/吨。

成品油方面，山东地炼汽柴油价格上调30-40左右，汽油价格7960元/吨，柴油价格6859元/吨。

【交易策略】

原油价格短期预计维持强势，沥青成本端偏强，但自身估值显著偏低。基本面上随着南北方天气转好，终端项目对需求有一定支撑，叠加供应端维持低位，未来预计小幅去库节奏。临近节前盘面波动较大，可尝试逢低卖出虚值看跌期权。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

燃料油

FU01合约昨日收盘2758点（+1.03%），夜盘收2763点（+0.18%）

LU12合约昨日收盘3562点（+0.62%），夜盘收3579点（+0.48%）

新加坡低硫380价格546.61美金/吨，高硫380价格451.06美金/吨，高低硫价差95美金/吨，柴油-低硫价差71美金/吨。掉期市场，低硫Oct/Nov月差5美金/吨，高硫近月月差10.5美金/吨。

海外市场，巴基斯坦8月份燃料油消费量达到51万吨，同比大幅增加63%。当前LNG价格高位，日韩市场10月LNG掉期价格超过20美金/百万英热，远月曲线呈现contango结构，22年2月掉期接近25美金/百万英热。当前高硫等热值价差仅为11美金/百万英热，在此影响下，巴基斯坦重启了国内部分燃油炼厂以满足发电需求。另一方面，东北亚高硫本地需求走弱，在现货贴水强势的刺激下，韩国GS炼厂计划于10月中旬出售一批4万吨高硫燃料油现货。

内盘方面，FU01升水外盘12掉期13美金，LU12升水外盘11掉期15美金，内盘估值高位。燃料油供需相对偏紧，外盘高低硫近月结构均维持强势，叠加成本端原油偏强震荡，短期燃料油单边预计偏强运行，高低硫价差维持低位。（以上观点仅供参考，不做为入市依）

期货

品种

纸浆

【前日复盘】

期货市场：偏弱运行。SP主力11合约报收5808点，上涨+12点或+0.21%。

现货木浆市场：华南地区进口针叶浆市场成交重心稍有回落，具体成交一单一谈。市场含税自提参考报价：银星报6150-6250元/吨，加针报6300元/吨。河北地区进口俄浆现货市场供应量稳定，有业者根据期货盘面报价，下游对高价接受度低；当地原纸市场出货速度平平，业者原料刚需补库为主，乌针市场含税参考价5800元/吨。（卓创资讯）

现货文化用纸：河南濮阳龙丰纸业双胶纸订单一般，价格整理。目前70g以上丰赢到货含税承兑参考6200元/吨左右。合肥地区铜版纸市场成交偏淡，价格存商谈空间，目前经销商含税出货市场价：157g鲸王铜版纸5500元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引第一财经消息：海运旺季之中，中美海运价格重返2万美元/FEU（40英尺标准集装箱）以上。同时，达飞海运等航运巨头突然纷纷宣布冻结运价。截至9月12日，中国/东南亚-北美西海岸和中国/东南亚-北美东海岸的海运价格继续小幅上升，均突破2万美元大关：分别为20586美元/FEU（40英尺标准集装箱）和22173美元/FEU，与去年同期相比均同比上涨+500%以上，去年同期价格都在3800多美元。

【交易策略】

周内瓦楞纸产线成品库存周环比累库+8.0%，箱板纸产线成品库存周环比累库+6.6%。适逢中秋小长假，宜控制在手敞口头寸。SP主力11合约在手空单宜止盈。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：RU主力01合约报收13785点，下跌-45点或-0.33%；日本JRU主力02合约报收202.4点，下跌-2.5点或-1.22%。截至前日12时，云南WF报收12700-12750元/吨，产地标二报收11850-11900元/吨，泰国烟片报收16350-16600元/吨，越南3L报收12750-12800元/吨。

NR相关：NR主力12合约报收11075点，下跌-55点或-0.49%；新加坡TF主力12合约报收165.3点，下跌-0.4点或-0.24%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片船货报收1870-1890美元/吨，泰标现货或近港船货报收1730-1740美元/吨，马标现货或近港船货报收1730-1740美元/吨，泰混现货或近港船货报收1660-1670美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价12100-12400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12900元/吨。华东丁二烯报价8350-8450元/吨。

【重要资讯】

援引道琼斯消息：据科特迪瓦批准的最新法律规定，从现在开始，该国生产的所有橡胶都必须经过加工后方可出口。该国负责促进私营投资的部长Emmanuel Esmel Essis表示，通过采用这一法案，我们将推动科特迪瓦的工业化进程，这是我国发展的唯一保障。另外，追求产品附加值，将有助于我们建设一个强大繁荣的国家，让所有人都能从经济增长中受益。在这项法律颁布之前，本国只有50%的橡胶在出口之前进行加工，所以我们要超越目前的初步加工阶段。

【交易策略】

科特迪瓦已成为全球第四大产胶国，8月，科特迪瓦出口天然橡胶12.4万吨，环比增+58.8%，同比增13.8%。最新国内全钢轮胎开工率报收58.5%，整体开工率近3周均值报收49.4%，同比（相对）减产-20.4%，较上周边际企稳。橡胶震荡，适逢中秋假期，今日无夜盘，宜控制在手敞口头寸：RU主力01合约在手多单宜减持观望，14500点附近卖出看涨期权持有；NR主力12合约少量空单宜在11230点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

PVC

行情复盘：

昨日PVC冲高回落，V2201收于10075点，上涨1.15%（+115点）。华东基差为01+225，走强185。夜盘PVC呈震荡走势，V2201收于10075点。

重要资讯：

1）卓创资讯，本周PVC整体开工负荷70.47%，环比提升2.45个百分点；其中电石法PVC开工负荷72.99%，环比提升1.91个百分点；乙烯法PVC开工负荷61.17%，环比提升4.55个百分点。本周因停车及检修造成的损失量（含长期停车企业）在6.276万吨，较上周减少2.403万吨。

2）隆众资讯，本周电石样本本周开工73.02%,较上周下降-0.79%；

3）隆众资讯，本周外盘价格多数上涨，西北欧离岸价上涨100美元/吨至1950美元/吨，东南亚CFR上涨20美元/吨至1410美元/度，CFR中国上涨20美元/吨，美国海湾FAS上涨220美元/吨至1895美元/吨。FOB天津上涨40美元/吨至1440美元/吨。CFR印度持稳1640美元/吨。

交易策略：

近日受榆林能耗双控影响，PVC大幅上涨。本次双控对PVC、电石以及兰炭影响较大，尤其是对兰炭的影响占比高达42.22%。PVC当前处于上游、中游、下游低库存格局，九、十月为秋检季，PVC基本面本就健康，短期价格易涨难跌。中期PVC国内外低投产+地产竣工周期利好内需，中长期看多。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

期货

品种

PTA

【行情复盘】

昨日PTA2201主力合约日盘冲高回落，收于4980，较前一交易日持平，夜盘震荡下行，收于4940（-40/-0.8%）。现货方面昨日PTA现货均价4945（+40/+0.8%），基差稳定，9月主港现货01合约减45-55附近成交，主流成交价格在4920-4960；10月下货源01合约减28-30。上游方面PX估价914美元/吨CFR（+5/+0.5%）,11月PX CFR成交价格908、914。

【重要资讯】

1、昨日江浙涤丝产销放量，至下午3点半附近平均估算在220%，直纺涤短平均77%。

2、昨日聚酯行业开工率为84.67%，环比下降1.2%。（隆众）

【交易策略】

PTA加工费被压缩至低位，装置检修的消息纷纷落实，个别装置检修提前，供应端收紧，下游聚酯及终端受双控政策和疫情影响开工回落，PTA价格预计震荡整理。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

期货

品种

PP

行情复盘：

昨日PP冲高回落，PP2201收于9003点，下跌0.37%（-33点）。华东基差成交01-150左右，基差维持。夜盘PP高位震荡，PP2201收于9007点。

重要资讯：

1）卓创资讯，本周国内聚丙烯装置开工负荷为88.21%，较上周上升3.08个百分点，产量损失量（约7.56万吨，较上周下降1.96万吨。

2）本周PP下游开工部分下降。BOPP开工下降3个百分点至60%，塑编行业开工下降4个百分点，塑编企业订单偏差，部分企业仍有较高的成品以及半成品库存。一些企业受当地不可抗力影响，降负荷生产。注塑行业开工持稳60%。

3）今日两油库存72万吨，环比下降1万吨。

交易策略：

PP前期大涨主要受榆林能耗双控影响，加上PP自身处于低估值状态。若按照榆林能耗双控执行，估算PP每月产量减少8万吨左右，对PP的平衡表将有很大的改善，9月完全没有累库压力。但主要问题在于，参照内蒙双控的执行情况看，双控一般下达到企业层面，企业可以自主选择停哪个产品，企业一般选择停能耗大的产品，所以对PP的实际影响量很难估算。而且，价格过高也会引起下游的负反馈，塑编在PP本次大涨前已经不堪重负了，双控对下游消费地也有影响，短期建议观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）